问一个亏钱的交易者他的方法，他会跟你聊进场点；问一个活得久的，聊着聊着，话题总会落到仓位上。仓位控制是交易里最不上相的优势——没有人截图炫耀它——但你的策略能不能活到统计数字开口说话的那天，就看它。
回撤的数学
亏损和获利不是对称的。亏 10%，要赚 11% 才回得来；亏 30%，要 43%；亏掉一半，账户得翻倍才刚好打平。所以专业交易者盯的从来不是胜率，而是单笔亏损的大小：深回撤不只是难受，它在数学上就是贵得离谱的坑。
仓位怎么算
- 先定风险：每笔固定亏净值的一个比例——常见是 1–2%，总之不能是一个说出口会心痛的数字。
- 再量止损距离：这笔单走到哪里算错？这段距离是行情的属性，跟你的野心无关。
- 手数 ＝（净值 × 风险比例）÷（止损点数 × 点值）。手数是流程算出来的结果，永远不是起点。
照这样控仓，连续亏损只是一笔开销，不是讣闻。连亏十笔各 1%——对真有优势的策略来说已经很罕见——账户还剩九成，策略照常营业。同样十笔若每笔押 10%，账户只剩 35%，接下来得翻三倍才回得了本。
还有一个习惯，把机构交易台和散户分开：波动放大时，把仓位调小。同样 40 点的止损，放在央行决议那一周，是完全不同的一笔交易。风险长在行情里，该调整的是部位——顺序从来不能反过来。