止损不是认输，也不是平台硬要你填的栏位。它是「你的想法客观上已经错了」的那个价位——在你冷静时决定，在你不冷静时替你执行。风险管理里一切有用的东西，都从认真对待这个定义开始。
止损该放在哪
放在「想法失效」的后面，不是放在「心理舒适」的后面。如果你买的是支撑带的反弹，那这笔单错在支撑带真正失守的时候——所以止损要放到带子外侧，再留出点差与杂讯的空间。把止损设在「我最多想亏这么多」而不是「想法在哪里失效」，结局通常是被日常波动扫掉，然后看着行情没有你也照样走完。ATR 在这里很好用：一个平均日波 80 点的市场，日线级别的想法配 15 点的止损，那不叫止损紧，叫捐款。
一个单位，管住整本帐
把 R 定义为这笔交易承担的金额——进场到止损的距离 × 点值 × 手数。之后每个结果都是一个倍数：目标距离是止损两倍的获利是 +2R，全额止损是 −1R，保本出场是 0R。这个单位做两件事：让不同手数、不同货币对的交易可以互相比较；并且逼出唯一重要的统计量——期望值。胜率 40%，但赢单平均 +2R、亏单 −1R，每笔期望是 +0.2R——一个「输多赢少」的胜率，一套赚钱的系统。留在百分比世界的人永远在追胜率；用 R 思考的人，追的是盈亏比。
进场之后，止损怎么管
- 永远不要把止损往外挪。把它移离价格，等于把一笔已定义的亏损换成一笔无上限的亏损——这是摧毁账户最可靠的一招。
- 太早移到保本点感觉很安全，但会掐死你的赢单；许多交易台会等价格做出新的结构价位，再把止损藏到它后面。
- 跟着结构移（藏在每个新的更高低点后面），或跟着 ATR 移——并且把每次出场都用 R 记进日志，下个月你才看得出哪条规则真的在赚钱。
无论你选哪条规则，平台两下点击就能执行。但规则本身，必须在这笔交易存在之前就先存在。