問一個虧錢的交易者他的方法，他會跟你聊進場點；問一個活得久的，聊著聊著，話題總會落到倉位上。倉位控制是交易裡最不上相的優勢——沒有人截圖炫耀它——但你的策略能不能活到統計數字開口說話的那天，就看它。
回撤的數學
虧損和獲利不是對稱的。虧 10%，要賺 11% 才回得來；虧 30%，要 43%；虧掉一半，帳戶得翻倍才剛好打平。所以專業交易者盯的從來不是勝率，而是單筆虧損的大小：深回撤不只是難受，它在數學上就是貴得離譜的坑。
倉位怎麼算
- 先定風險：每筆固定虧淨值的一個比例——常見是 1–2%，總之不能是一個說出口會心痛的數字。
- 再量止損距離：這筆單走到哪裡算錯？這段距離是行情的屬性，跟你的野心無關。
- 手數 ＝（淨值 × 風險比例）÷（止損點數 × 點值）。手數是流程算出來的結果，永遠不是起點。
照這樣控倉，連續虧損只是一筆開銷，不是訃聞。連虧十筆各 1%——對真有優勢的策略來說已經很罕見——帳戶還剩九成，策略照常營業。同樣十筆若每筆押 10%，帳戶只剩 35%，接下來得翻三倍才回得了本。
還有一個習慣，把機構交易台和散戶分開：波動放大時，把倉位調小。同樣 40 點的止損，放在央行決議那一週，是完全不同的一筆交易。風險長在行情裡，該調整的是部位——順序從來不能反過來。