止損不是認輸，也不是平台硬要你填的欄位。它是「你的想法客觀上已經錯了」的那個價位——在你冷靜時決定，在你不冷靜時替你執行。風險管理裡一切有用的東西，都從認真對待這個定義開始。
止損該放在哪
放在「想法失效」的後面，不是放在「心理舒適」的後面。如果你買的是支撐帶的反彈，那這筆單錯在支撐帶真正失守的時候——所以止損要放到帶子外側，再留出點差與雜訊的空間。把止損設在「我最多想虧這麼多」而不是「想法在哪裡失效」，結局通常是被日常波動掃掉，然後看著行情沒有你也照樣走完。ATR 在這裡很好用：一個平均日波 80 點的市場，日線級別的想法配 15 點的止損，那不叫止損緊，叫捐款。
一個單位，管住整本帳
把 R 定義為這筆交易承擔的金額——進場到止損的距離 × 點值 × 手數。之後每個結果都是一個倍數：目標距離是止損兩倍的獲利是 +2R，全額止損是 −1R，保本出場是 0R。這個單位做兩件事：讓不同手數、不同貨幣對的交易可以互相比較；並且逼出唯一重要的統計量——期望值。勝率 40%，但贏單平均 +2R、虧單 −1R，每筆期望是 +0.2R——一個「輸多贏少」的勝率，一套賺錢的系統。留在百分比世界的人永遠在追勝率；用 R 思考的人，追的是盈虧比。
進場之後，止損怎麼管
- 永遠不要把止損往外挪。把它移離價格，等於把一筆已定義的虧損換成一筆無上限的虧損——這是摧毀帳戶最可靠的一招。
- 太早移到保本點感覺很安全，但會掐死你的贏單；許多交易台會等價格做出新的結構價位，再把止損藏到它後面。
- 跟著結構移（藏在每個新的更高低點後面），或跟著 ATR 移——並且把每次出場都用 R 記進日誌，下個月你才看得出哪條規則真的在賺錢。
無論你選哪條規則，平台兩下點擊就能執行。但規則本身，必須在這筆交易存在之前就先存在。